Ожидания того, что ФРС может повысить процентные ставки на своем сентябрьском заседании, значительно возросли после осторожных заявлений председателя ФРС Кевина Уорша об инфляции. Вероятность повышения ставки на рынках прогнозирования приблизилась к самому высокому уровню за последнее время, а доходность облигаций также резко выросла.
В преддверии заседания ФРС по денежно-кредитной политике 16 сентября рыночные ожидания быстро меняются. Согласно данным аналитических рынков, вероятность сохранения ФРС текущих процентных ставок составляет около 55%, в то время как повышение ставки на 25 базисных пунктов оценивается примерно в 46%. Вероятность более значительного повышения ставки оценивается всего примерно в 1%.
Инструмент FedWatch от CME Group показывает, что инвесторы повысили вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании до 55,7%. Это представляет собой увеличение примерно на 20 базисных пунктов всего за один день.
Уорш: Значительного улучшения инфляционной тенденции не наблюдается.
Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш, выступая на симпозиуме в Джексон-Холе, штат Вайоминг, отметил, что инфляция остается высокой.
Уорш признал, что опубликованные летом данные по инфляции оказались более позитивными, чем ожидалось, но отметил, что они не указывают на устойчивое улучшение основных тенденций инфляции.
Уорш заявил: «Хотя опубликованные этим летом данные по инфляции оказались лучше, чем ожидалось, они не указывают на существенное улучшение основных тенденций».
Председатель ФРС также добавил, что необходимо обеспечить, чтобы инфляция достаточно быстро и четко приближалась к целевому уровню, установленному центральным банком.
Уорш дал понять, что в противном случае ФРС, возможно, придется еще больше ужесточить денежно-кредитную политику, заявив: «В противном случае нам предстоит еще много работы. Это наш долг, наша власть и наша ответственность».
Однако Уорш не дал никаких прямых указаний относительно того, как ФРС будет действовать на предстоящих заседаниях, а также не представил четких рамок, от которых будут зависеть решения по процентным ставкам на основе экономических данных.
Доходность казначейских облигаций США резко выросла.
После выступления Уорша американские фондовые индексы выросли, в то время как на рынке облигаций наблюдалось давление со стороны продавцов.
Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая крайне чувствительна к ожиданиям относительно процентной политики ФРС, выросла примерно на 8 базисных пунктов до 4,31 процента. Таким образом, доходность двухлетних облигаций достигла самого высокого уровня с конца июля.
Рост доходности краткосрочных облигаций свидетельствует об усилении ожиданий инвесторов относительно возможного ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в ближайшее время.
Примерно за две с половиной недели до сентябрьского заседания ожидается публикация новых данных по инфляции и занятости, которые, как предполагается, будут иметь решающее значение для определения направления ожиданий относительно процентных ставок. Если инфляция останется выше, чем ожидалось, вероятность повышения процентной ставки возрастет, в то время как значительное замедление ценового давления может укрепить ожидания того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений.
*Это не инвестиционная рекомендация.
