Что такое NUPL?

NUPL (нереализованный чистый P/L) с первого взгляда показывает, какую прибыль или убыток имеют сегодня все инвесторы в биткойны. Это пропорциональное представление разницы между общей рыночной капитализацией и средней стоимостью покупки (реализованной капитализацией).

Этот график является одним из самых надежных компасов, позволяющих узнать, в какой психологической фазе находится рынок (страх, отрицание, надежда, эйфория), а также обозначить потолки и днища макроциклов.

Как читать? (Критические уровни верха/низа)

🔴 Выше 0,7 (euforia extrema / сигнал вершины): Un NUPL > 0,7 indica beneficios no realizados masivos. Esa fase de “codicia y euforia” es muy peligrosa. Исторически marca techos macro (inicio de bear) donde se empieza a tomar beneficios en masa. Anticipa correcciones duras y caídas prolongadas.

🟢 Ниже 0 y -0,2 (capitulación / сигнал дна histórico): Bajo cero, la mayoría del mercado está en pérdida. Niveles ≤ -0,2 (miedo y capitulación) son cuando el retail vende en pánico. Para el smart money (киты) son oportunidades históricas de acumulación, con riesgo bajo y Bitcoin por debajo de su valor real.

О чем говорит нам направление тренда?

• Tendencia alcista: Crece el número de инвесторы en beneficio. Al subir el precio también crece el apetito de realizar beneficios y se fortalecen las resistencias.

• Tendencia bajista: Рынок se enfría y los beneficios se derriten. Al acercarse a cero, quien no quiere vender en pérdida restringe la oferta y el mercado busca su suelo natural.