Аналитическая платформа для криптовалют Glassnode в своем последнем отчете сообщила о значительном обострении борьбы между быками и медведями на рынке биткоина.
Согласно отчету, несмотря на сохраняющийся высокий интерес к покупке, на рынке начинает преобладать осторожная атмосфера.
Отрицательная динамика кумулятивного объема торгов (CVD) на спотовом рынке указывает на усиление давления со стороны продавцов и укрепление ожиданий снижения цен. Несмотря на это, высокие объемы торгов на централизованных биржах свидетельствуют о сохранении высокой активности на рынке. Это говорит о том, что, несмотря на давление на цены, ликвидность не была полностью изъята.
На фьючерсном рынке увеличение количества открытых позиций свидетельствует о росте склонности инвесторов к риску, в то время как ставка финансирования длинных позиций значительно снизилась. Кроме того, резкое снижение НДФЛ (налога на добавленную стоимость) по фьючерсным контрактам говорит о том, что инвесторы становятся более склонны открывать короткие позиции, что указывает на ослабление покупательной способности. Эти данные свидетельствуют о том, что медвежьи ожидания на фьючерсных рынках усиливаются.
Снижение спроса на хеджирование рисков на рынке опционов, возможно, несколько смягчило негативные ожидания в краткосрочной перспективе. Однако сужение открытых позиций свидетельствует о том, что инвесторы занимаются фиксацией прибыли, что может повлиять на волатильность в предстоящий период. Сужение спредов волатильности указывает на то, что рынок переходит от риск-ориентированного подхода к более нейтральному.
С другой стороны, ETF выделяются как один из наиболее сильных факторов поддержки рынка. Увеличение чистого притока средств и рост коэффициентов MVRV (минимальная, средняя и реальная стоимость) в спотовых биткоин-ETF в США свидетельствуют о сохраняющемся интересе инвесторов и растущей прибыльности. Рост объемов торгов также показывает, что инвесторы становятся все более готовы получать доступ к биткоину через регулируемые финансовые инструменты.
Что касается ликвидности, то сокращение объема «горячих денег» и сужение отрицательных изменений реализованной рыночной стоимости указывают на то, что долгосрочные инвесторы наращивают свое влияние на рынке. Сбалансированное распределение предложения между краткосрочными и долгосрочными инвесторами, а также сохраняющаяся уверенность долгосрочных инвесторов свидетельствуют о том, что фундаментальная структура рынка остается сильной.
В целом, несмотря на усиливающееся давление со стороны продавцов, рынок пытается сохранить баланс благодаря притоку средств в ETF и поддержке долгосрочных инвесторов, но в краткосрочной перспективе преобладает осторожный настрой.
*Это не инвестиционная рекомендация.
