Аналитическая компания Glassnode, специализирующаяся на криптовалютах, заявила, что сильное восстановление биткоина после минимумов середины августа обусловлено крупнейшим в этом году притоком средств в ETF, оттоком биткоинов с бирж и повсеместным накоплением со стороны групп инвесторов. По данным компании, наиболее существенным препятствием для достижения биткоином январских пиков является зона высокого предложения между 81 000 и 86 000 долларов.
Согласно анализу Glassnode, биткоин вырос примерно на 26% с минимума середины августа, причем движение началось с исторически крупной ликвидации коротких позиций 19 августа 2026 года. Это была крупнейшая дневная ликвидация коротких позиций в долларовом выражении с тех пор, как компания начала отслеживать данные в 2019 году, и 85% от общего объема ликвидаций во время ралли пришлись на короткие позиции.
По данным аналитической компании, примерно 86% ликвидационных кластеров, опережавших рост цены биткоина, уже ликвидированы. Несмотря на это, значительная зона коротких позиций по-прежнему существует в диапазоне от 82 000 до 86 000 долларов.
Ниже цены биткоина наблюдается значительное скопление ликвидаций длинных позиций в диапазоне от 60 500 до 62 400 долларов.
Значительное снижение кредитного плеча также произошло на фьючерсном рынке. Хотя объем открытых позиций по фьючерсам на биткоин сократился на 11 процентов во время бычьего рынка, размер открытых позиций в долларовом выражении увеличился, главным образом, за счет роста цены биткоина.
Согласно данным Glassnode, это свидетельствует о том, что ликвидированные короткие позиции не восстанавливаются быстро за счет новых сделок с использованием кредитного плеча.
Тот факт, что ставки финансирования оставались в основном нейтральными на протяжении всего роста, лишь изредка становясь отрицательными, указывает на то, что движение поддерживалось краткосрочными ликвидациями, а не вновь открытыми крупными длинными позициями.
Компания Glassnode заявила, что рост был обусловлен не только короткими продажами, но и притоком реального капитала на рынок.
В течение семидневного бычьего рынка спотовые биткоин-ETF, котирующиеся на американском рынке, зафиксировали чистый приток средств в размере 2,23 миллиарда долларов. Чистого оттока средств за этот период не наблюдалось ни в один из дней, что стало самым сильным семидневным притоком средств в ETF с 2026 года.
Самым успешным днем для ETF стал день, когда был зафиксирован самый большой суточный приток капитала с 14 января 2026 года.
За тот же период биткоину также удалось снова превзойти уровень стоимости для краткосрочных держателей, который является средним уровнем затрат для краткосрочных инвесторов.
Однако рыночная активность оставалась ниже предыдущих пиков. Согласно данным Glassnode, средний дневной объем торгов биткоином в течение бычьей недели составил приблизительно 2,4 миллиарда долларов. Эта сумма примерно вдвое меньше, чем уровни, наблюдавшиеся в январе-феврале.
Glassnode также обратил внимание на движение биткоинов среди различных групп инвесторов.
С момента достижения минимального уровня 30 июня 2026 года общее количество биткоинов, находящихся в распоряжении инвесторов, владевших 1000-10000 BTC, сократилось примерно на 50500 BTC.
Напротив, крупнейшая группа инвесторов, владеющая более чем 100 000 BTC, в основном состоящая из криптовалютных бирж, депозитариев и ETF, за тот же период накопила приблизительно 59 100 BTC.
Только за короткий период «сквиза» активы этой группы увеличились примерно на 31 500 BTC. Glassnode отметила, что эта сумма сопоставима по масштабу с ростом стоимости биткоинов в ETF за тот же период, однако прямая корреляция между этими двумя показателями и движением биткоина не может быть установлена.
Согласно индикатору Accumulation Tendency Score от Glassnode, все инвесторы в биткоины демонстрируют склонность к накоплению.
Все шесть различных групп инвесторов в биткоин имеют показатель накопления за 30 дней выше 0,5, начиная с 5 августа 2026 года.
Эта ситуация продолжается уже приблизительно 20 дней, что делает ее одной из самых длительных с момента 22-дневного периода в конце 2024 года, когда все группы инвесторов одновременно накапливали капитал.
Glassnode отметила, что падение рейтинга любой группы инвесторов ниже 0,5 может быть одним из первых тревожных сигналов о том, что общий спрос, поддерживающий рост цен, начинает ослабевать.
Биткоин находит сильную поддержку в диапазоне от 62 000 до 65 000 долларов.
Согласно анализу Glassnode, основанному на стоимости покупки, значительная зона поддержки биткоина находится в диапазоне от 62 000 до 65 000 долларов ниже его текущей цены.
Примерно две трети биткоинов, приобретенных на этих уровнях в период с июня по август, находятся у краткосрочных инвесторов. Поэтому этот регион считается важным уровнем поддержки, где новые участники рынка могут попытаться сохранить среднюю стоимость покупки.
Краткосрочные инвестиционные затраты на биткоин составляют приблизительно 70 000 долларов.
Согласно Glassnode, первый существенный сигнал ослабления восходящего тренда может появиться, когда биткоин упадет ниже 70 000 долларов. Следующей важной зоной поддержки станет уровень 62 000–65 000 долларов.
Возвращение к отметке примерно в 62 900 долларов, которая считается отправной точкой восходящего движения биткоина, может означать значительный разворот текущего восходящего тренда.
Glassnode: Настоящая проверка биткоина — это уровень $81 000–$86 000
Наиболее значимая зона сопротивления для биткоина находится в диапазоне $81 000–$86 000.
Согласно данным Glassnode, многие независимые рыночные индикаторы указывают на один и тот же ценовой диапазон.
Начальная зона затрат на самостоятельное хранение активов составляет приблизительно 80 800 долларов, в то время как уровень гаммы дилера на рынке опционов становится отрицательным примерно на уровне 82 300 долларов. Краткосрочные ликвидационные кластеры простираются до 86 000 долларов, а зона высоких затрат для долгосрочных инвесторов находится в диапазоне от 83 000 до 86 000 долларов.
Glassnode также отметила, что количество ордеров на продажу на биржах увеличилось по мере роста цены. Количество отложенных ордеров на продажу в определенном диапазоне выше цены биткоина увеличилось на 41 процент за последние пять дней, в то время как количество ордеров на покупку в видимой книге ордеров сократилось на 32 процента за последние семь дней.
По данным компании, эти данные показывают, что продавцы занимают особенно выгодную позицию, превышающую текущую цену.
Преодоление отметки в 83 300 долларов может подтвердить рост.
По мнению Glassnode, для более убедительного подтверждения продолжения восходящего тренда биткоина необходимо устойчивое закрытие выше уровня $83 300.
Удержание биткоина выше этого уровня в сочетании с продолжающимся сильным притоком средств в ETF может указывать на то, что интенсивное давление со стороны продавцов в диапазоне от 81 000 до 86 000 долларов было поглощено рынком.
Однако на рынке опционов в настоящее время закладывается более боковой тренд.
Поскольку срок действия двух основных опционов скоро истекает, объем позиций составляет приблизительно 10,4 млрд и 13,7 млрд долларов соответственно, а максимальный уровень риска составляет около 69 000 и 70 000 долларов.
Средняя вероятность успеха опционов с истечением срока действия 25 сентября 2026 года, составляющая 70%, составляет приблизительно от 69 000 до 89 700 долларов.
По данным Glassnode, рынок опционов в настоящее время не учитывает ни сильный прорыв выше 86 000 долларов, ни возвращение биткоина в основную зону поддержки в качестве основного сценария развития событий.
*Это не инвестиционная рекомендация.
