На рынке фьючерсов на биткоин, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME), хедж-фонды отказались от своих давних коротких позиций и перешли к чистым длинным позициям.
Этот редкий сдвиг свидетельствует о том, что профессиональные инвесторы все больше уверены в росте цен на биткоин. Исторически сложилось так, что фонды, использующие кредитное плечо, получали прибыль, продавая фьючерсные контракты и покупая биткоин на спотовом рынке, или биржевые фонды (ETF), используя стратегию, называемую «базисной торговлей».
Изменения в фьючерсных контрактах
По словам генерального директора CryptoQuant Ки Ён Джу, фонды, использующие заемные средства на CME, теперь перешли к чистым длинным позициям. Это изменение произошло после нескольких лет структурно коротких позиций. Эта стратегия потеряла свою привлекательность, когда доходность фьючерсов упала ниже доходности казначейских облигаций США. Годовая доходность трехмесячных фьючерсов на биткоин упала примерно до 3%, оказавшись ниже примерно 3,8% доходности двухлетних казначейских облигаций США.
Рост цен на биткоин
В настоящее время цена биткоина торгуется выше 65 000 долларов после падения до 58 000 долларов 1 июля. Это движение цены, в сочетании с переходом хедж-фондов на чистые длинные позиции, подтверждает тенденцию к восстановлению биткоина. Чистые длинные позиции фондов, использующих кредитное плечо, на CME показывают, что прибыль от торговли фьючерсами сейчас превышает прибыль от коротких позиций, что рассматривается как потенциальный бычий сигнал для институциональных инвесторов.
Этот сдвиг указывает на существенное изменение ожиданий участников рынка относительно будущих движений цены биткоина. Новые позиции хедж-фондов можно интерпретировать как признак уверенности в том, что биткоин может продолжить расти в долгосрочной перспективе.
