Криптоаналитик Али Мартинес дал важные оценки относительно долгосрочных перспектив цены Ethereum (ETH). По словам Мартинеса, в настоящее время ETH торгуется по цене, близкой к уровням, которые были в марте 2021 года.
Аналитик отметил, что эта ситуация указывает на важные перспективы для инвесторов Ethereum. Мартинес заявил, что инвестор, вложивший 10 000 долларов в ETH пять лет назад, сегодня будет иметь примерно такую же стоимость. Соответственно, несмотря на высокую волатильность, сильные бычьи рынки и глубокие ликвидации на медвежьем рынке за последние пять лет, Ethereum не показал чистой прибыли по сравнению с этим начальным уровнем.
Мартинес заявил, что после этой масштабной структурной перестройки уровень 1060 долларов выделяется как ключевая зона для отслеживания стоимости Ethereum. По словам аналитика, если ETH успешно удержит этот макроуровень поддержки, в краткосрочной и среднесрочной перспективе возможно восстановление до 2850 и даже 4630 долларов.
Мартинес также высказал опасения относительно долговой структуры Strategy, известной своим балансом, ориентированным на биткойн. Аналитик напомнил, что процентные ставки по традиционным корпоративным облигациям, как правило, фиксированы, а это означает, что процентные платежи не меняются, даже если компания испытывает трудности, и что падение рыночной цены в первую очередь затрагивает инвесторов.
Однако, по словам Мартинеса, структура долга STRC компании Strategy работает иначе. Аналитик отметил, что процентная ставка может быть скорректирована в сторону повышения для поддержания стабильности цены облигаций, и что если падение цены биткоина усилит панику среди инвесторов, Strategy, возможно, придется платить более высокие процентные ставки, чтобы успокоить инвесторов.
Мартинес утверждал, что такая структура может создать опасный замкнутый круг. По его словам, падение цены биткоина может увеличить процентные расходы компании; увеличение процентных расходов, в свою очередь, может оказать дополнительное давление на денежный поток компании, поскольку ее основной актив теряет свою стоимость.
Аналитик утверждал, что этот механизм концептуально схож с крахом Terra/Luna. Мартинес отметил, что MicroStrategy не создает токены из ничего, но обе системы имеют структуру, которая приводит к тому, что эмитент несет большее финансовое бремя по мере возникновения проблем. По мнению аналитика, такая структура рискует скорее усугубить давление, чем служить страховочной сеткой во время рыночных спадов.
*Это не инвестиционная рекомендация.
