Аналитики Goldman Sachs перенесли свой прогноз по следующему повышению процентной ставки Федеральной резервной системы с октября на декабрь после публикации данных по инфляции в США, которые оказались слабее ожиданий. Банк заявил, что последние данные значительно снижают вероятность повышения ставки на октябрьском заседании, а также усиливают вероятность того, что ФРС может не потребоваться никаких дальнейших повышений до конца года.
Базовый индекс потребительских расходов (PCE) в августе снизился до 3,0% в годовом исчислении, что ниже рыночных ожиданий в 3,3%. Общая инфляция PCE составила 3,4%, что ниже ожидаемых 3,7%. Goldman Sachs прогнозирует, что базовая инфляция PCE в годовом исчислении в четвертом квартале составит около 3,0%, в то время как медианная оценка представителей ФРС составляет 3,4%.
В месячном исчислении индекс потребительских цен (PCE), за которым внимательно следит ФРС, вырос на 0,3 процента, в то время как рост базового индекса потребительских цен (Break PCE) ограничился 0,2 процента. Несмотря на снижение показателей инфляции, следует отметить сохраняющуюся высокую динамику потребительского спроса в экономике США. Потребительские расходы с поправкой на инфляцию выросли на 0,6 процента в августе, что стало самым сильным месячным ростом с марта 2025 года.
Прогноз экономического роста также был пересмотрен в сторону повышения. Темпы роста экономики США во втором квартале были повышены с ранее объявленных 1,5% до 2,2%. Совпадение сильных показателей потребления и роста с замедлением инфляции усиливает неопределенность в отношении процентной политики ФРС на предстоящих заседаниях.
Рыночные прогнозы указывают на снижение ожиданий повышения процентной ставки в октябре. Участники рынка оценивают вероятность того, что ФРС не изменит процентные ставки на своем октябрьском заседании, в 65%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет около 31%.
*Это не инвестиционная рекомендация.
