Криптоаналитик Бенджамин Коуэн признал, что его предыдущий прогноз относительно биткоина не оправдался, и объявил о пересмотре своего рыночного прогноза. Он заявил, что считал, что биткоин не превысит свой майский пик, но BTC действительно поднялся выше этого уровня, достигнув примерно 86 000 долларов. Коуэн добавил, что текущая структура рынка посылает сигналы, отличные от сигналов в прошлых циклах.
По словам Коуэна, главная ошибка заключалась в предположении, что повышение процентной ставки ФРС окажет прямое негативное влияние на биткоин в краткосрочной перспективе. Аналитик объяснил, что, по его мнению, рост цен на энергоносители приведет к увеличению доходности облигаций, что вынудит ФРС повысить процентные ставки, за чем последует укрепление доллара и падение стоимости биткоина. Коуэн заявил, что его ожидания относительно цен на энергоносители, доходности облигаций, процентных ставок и доллара в значительной степени оправдались, однако биткоин вырос вместе с долларом, а не упал.
Коуэн прокомментировал: «Проблема заключалась в том, что я предполагал, что повышение процентной ставки немедленно приведет к падению курса биткоина. Данные на самом деле этого не подтверждают».
Аналитик заявил, что, изучая прошлые периоды повышения процентных ставок, он заметил, что биткоин не всегда падал сразу после первого повышения ставки ФРС. Коуэн привёл в пример циклы повышения процентных ставок, начавшиеся в декабре 2015 года и в марте 2022 года, отметив, что в некоторые периоды биткоин продолжал расти после повышения ставки, в то время как в последующие месяцы наблюдалось ослабление.
Аналогичным образом, отмечая, что после повышения процентных ставок в сентябре 2018 года и сентябре 2022 года биткоин не пережил резкого падения, Коуэн утверждал, что движение цены в сентябре 2026 года не полностью противоречит историческим примерам в этом отношении.
Еще один важный момент, отмеченный Коуэном, заключается в том, что биткоин демонстрирует более сильные результаты в текущем цикле промежуточных выборов, чем в предыдущие периоды. По словам аналитика, биткоин вырос примерно на 50 процентов с минимумов, наблюдавшихся в летние месяцы. Аналогичные восстановления в 2018 и 2022 годах оставались на уровне около 40 процентов, при этом биткоин достигал более низких пиков. Однако на этот раз, по мнению Коуэна, достижение BTC более высокого пика сигнализирует о значительном сдвиге в структуре рынка.
Коуэн считает, что спотовые биткоин-ETF также могли способствовать укреплению связи BTC с традиционными финансовыми рынками. Поэтому он заявил, что предположение о повторении прошлых циклов биткоина теперь следует использовать с большей осторожностью.
Аналитик воздержался от однозначного прогноза относительно того, насколько высоко может подняться биткоин в краткосрочной перспективе. Коуэн заявил, что следует уделять больше внимания мнениям аналитиков, которые точно предсказали текущий скачок, и что в его собственном подходе также будет учитываться структура рынка.
Однако Коуэн не исключает полностью возможности коррекции биткоина в конце года. Но он подчеркивает, что такой откат не обязательно должен привести к формированию нового минимума, как он предполагал ранее. По словам Коуэна, поскольку биткоин сформировал более высокий пик, потенциальная следующая коррекция может также привести к «более высокому минимуму в макромасштабе».
Коуэн также заявил, что для серьезного падения биткоина, вероятно, потребуется значительная коррекция на фондовых рынках. Утверждая, что снижение индекса S&P 500 всего на 10% может быть недостаточным для того, чтобы подтолкнуть биткоин к новым минимумам, аналитик предположил, что может потребоваться более масштабное движение, направленное на снижение склонности к риску.
Коуэн, оценивая текущую ситуацию, заявил: «Бремя доказательства теперь перешло от быков к медведям. Быки достигли более высокого пика. Если в четвертом квартале ожидается значительная слабость, то теперь это должны продемонстрировать медведи».
*Это не инвестиционная рекомендация.
