Хотя сегодня ожидается повышение процентных ставок Федеральной резервной системой, внимание Уолл-стрит сосредоточено на заявлениях председателя ФРС Кевина Уорша после принятия решения. Крупные банки ожидают, что Уорш сохранит осторожную, но жесткую позицию в борьбе с инфляцией, и будут внимательно следить за любыми сигналами, которые он подаст относительно сроков будущих повышений ставок.
Аналитики Barclays ожидают, что Уорш в основном сохранит свою прежнюю жесткую риторику, делая акцент на сильном экономическом росте, почти полной занятости и устойчиво высокой инфляции.
По данным BMO, Уорш не будет давать четких обещаний относительно дальнейшего повышения процентных ставок. Банк считает, что ограниченное ужесточение денежно-кредитной политики, которое ФРС может провести сегодня, может быть представлено как мера управления рисками, призванная предотвратить необходимость более значительного повышения процентных ставок в будущем.
Bank of America (BofA) заявил, что Уорш сталкивается со сложной задачей по поддержанию баланса в коммуникации. По мнению BofA, риторика, сигнализирующая о последовательных повышениях процентных ставок, может привести к тому, что рынки заложат в цены дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики более чем на 100 базисных пунктов. И наоборот, сообщение о «мягком повышении ставок» может подорвать доверие к целевому показателю инфляции ФРС в 2%.
В Citi не ожидают, что Уорш даст какие-либо существенные новые указания относительно будущей денежно-кредитной политики. По мнению банка, Уорш может подчеркнуть, что инфляция остается проблемой и что ФРС предстоит еще много работы.
Deutsche Bank заявил, что рынки будут особенно ждать ясности относительно того, насколько еще может потребоваться ужесточение денежно-кредитной политики. По мнению банка, Уорш может представить текущий цикл повышения процентных ставок как отмену общего снижения на 75 базисных пунктов, произведенного в прошлом году в рамках «управления рисками», и возвращение денежно-кредитной политики к достаточно ограничительному уровню.
Goldman Sachs ожидает, что Уорш подчеркнет необходимость тщательного анализа новых экономических данных. По мнению банка, ФРС может захотеть увидеть данные по инфляции за несколько месяцев, прежде чем принимать решение о новой процентной ставке.
JPMorgan ожидает, что Уорш предоставит ограниченную информацию о будущем денежно-кредитной политики, но считает, что он может уделить больше внимания экономическим данным по сравнению с предыдущими пресс-конференциями.
Nomura также не ожидает четких указаний относительно следующего решения по процентной ставке. По мнению банка, политика ФРС останется особенно чувствительной к ежемесячным данным по инфляции.
Аналитики Standard Chartered ожидают, что Уоршу будут задавать много вопросов о взаимосвязи между тарифами и инфляцией. Рынки будут особенно внимательно следить за тем, является ли влияние тарифов на инфляцию временным и будет ли ФРС ждать более четких данных, прежде чем вводить дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.
Аналитики TD Securities считают, что если ФРС повысит процентные ставки сегодня, дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики останется в повестке дня. По мнению банка, это создаст для Уорша сложную коммуникационную ситуацию, требующую от него сохранения жесткой позиции без сигналов о дальнейшем повышении ставок.
UBS также ожидает, что Уорш даст ограниченные прогнозы на будущее. Однако банк отметил, что повышение процентной ставки сегодня укрепит позиции Уорша в вопросе принятия более жесткой позиции после принятия решения.
*Это не инвестиционная рекомендация.
