Старший стратег Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк МакГлоун заявил, что высокие оценки акций и ожидания того, что ФРС может снова повысить процентные ставки, создают сильные сигналы к продаже биткоина (BTC).
МакГлоун отметил, что динамика биткоина за последние пять лет примерно соответствовала индексу S&P 500, но волатильность BTC была примерно в три раза выше.
МакГлоун охарактеризовал биткоин как чрезвычайно волатильный и спекулятивный цифровой актив, отметив, что BTC демонстрирует высокую корреляцию с фондовым рынком и вынужден конкурировать с миллионами других криптовалют. Он утверждал, что с точки зрения риска и управления портфелем биткоин представляет собой негативную картину, поскольку он предлагает доходность, аналогичную индексу S&P 500, но при этом обладает примерно в три раза большей волатильностью.
По словам МакГлоуна, биткоин, появившийся после мирового финансового кризиса 2009 года, может возглавить рынок во время потенциального спада, как это было во время роста рискованных активов. Аналитик указал на три ключевых фактора, повышающих риски снижения стоимости биткоина: сопротивление на уровне около 80 000 долларов во время недавнего роста, закладывание в фьючерсные рынки примерно 70 базисных пунктов повышения процентных ставок ФРС в течение следующего года, а также значительно более высокий уровень индекса S&P 500 по сравнению с его 200-недельной скользящей средней.
МакГлоун отметил, что биткоин демонстрирует сильную динамику вместе с индексом S&P 500, особенно в периоды снижения склонности рынка к риску, и поэтому он считает BTC активом с высоким коэффициентом бета, следующим за фондовым рынком.
МакГлоун также выдвинул довольно резкий долгосрочный медвежий сценарий. По мнению аналитика, биткоин может приблизиться к уровню в 10 000 долларов, который неоднократно служил критической зоной в прошлом. Одним из ключевых факторов, способных спровоцировать такой сценарий, является устойчивое снижение индекса S&P 500 примерно на 20%.
Однако МакГлоун добавил, что для того, чтобы этот негативный сценарий стал недействительным, биткоину необходимо отделиться от фондового рынка и стабильно демонстрировать высокие показатели. По мнению аналитика, способность BTC сохранять свою силу, особенно в условиях потенциального падения индекса S&P 500, может подтвердить тезис о том, что биткоин больше не является просто активом с высоким коэффициентом риска.
*Это не инвестиционная рекомендация.
