Отмечается, что инвесторам на рынке криптовалют следует внимательно следить не только за политикой ФРС, но и за изменениями процентных ставок и курса иены в Японии. Соучредитель EasyA Дом Квок оценил, почему японская иена важна для мировых рынков, и особенно для рискованных активов, таких как биткоин и альткоины.
По словам Квока, процентные ставки в Японии, которые на протяжении многих лет оставались близкими к нулю или даже отрицательными, создали значительный источник дешевой ликвидности для глобальных инвесторов. Инвесторы брали иены в долг под низкие проценты, конвертировали эти средства в другие валюты, такие как доллар, а затем вкладывали их в активы с более высоким потенциалом доходности, такие как акции, облигации и криптовалюты.
Эта стратегия, известная на рынках как «кэрри-трейд в иенах», способствовала значительному притоку дешевого капитала на мировые рынки, одновременно повышая цены на рискованные активы.
«Снижение прибыльности операций кэрри-трейдеров может негативно сказаться на рискованных активах, таких как криптовалюты».
Квок отметил, что ослабление иены делает операции кэрри-трейд более привлекательными, что может поддерживать приток ликвидности на криптовалютный рынок. И наоборот, укрепление иены и повышение процентных ставок в Японии могут снизить прибыльность таких сделок.
В подобной ситуации инвесторам может потребоваться сократить свои позиции, чтобы погасить задолженность в иенах. Этот процесс продажи рискованных активов, таких как акции и криптовалюты, может создать сильное давление на биткоин и альткоины.
Квок привёл в качестве примера события августа 2024 года. После того, как Банк Японии (BOJ) повысил процентную ставку до 0,25%, иена быстро укрепилась, позиции по кэрри-трейду были закрыты, а волатильность на мировых рынках значительно возросла. Криптовалютный рынок также пострадал от глобального движения против риска в этот период.
*Это не инвестиционная рекомендация.
