Директор исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл заявил, что биткоин (BTC) может вступить в фазу восстановления в ближайшие месяцы, но для достижения устойчивого минимума необходимо привлечение новых покупателей на рынок.
Пандл заявил, что объявление Strategy от 1 июня о продаже 32 BTC вызвало новую волну волатильности на рынке биткоина. Однако он добавил, что сам по себе размер продажи не значителен, отметив, что компания по-прежнему держит на своем балансе около 840 000 BTC, активы, оцениваемые примерно в 55 миллиардов долларов. Тем не менее, он отметил, что изменение стратегии Strategy, считающейся одним из крупнейших в мире холдингов цифровых активов, оказало давление на рыночные настроения.
По данным Grayscale, ключевым фактором, за которым следует следить в последних колебаниях цен, является движение цены привилегированных акций с переменной процентной ставкой компании Strategy, STRC. STRC, цена которых должна оставаться на уровне около 100 долларов за акцию, в настоящее время предлагает дивидендную доходность в размере 11,5%. Падение цены ниже 100 долларов будет свидетельствовать о спросе инвесторов на более высокую доходность.
Пандл заявил, что Strategy могла бы увеличить дивидендную ставку, чтобы удовлетворить спрос инвесторов, но это увеличило бы будущие обязательства по денежным потокам и могло бы привести к дальнейшим продажам биткоинов. Он отметил, что это может оказать дополнительное давление на цену биткоина, добавив, что бизнес-модель компании, основанная на использовании заемных средств, находится под давлением, а волатильность на рынке биткоина возрастает. Grayscale считает, что при текущих уровнях цен STRC и MSTR возможности Strategy по дальнейшему накоплению биткоинов ограничены.
Однако Grayscale считает, что в долгосрочной перспективе снижение уровня заемных средств в казначействах цифровых активов и более диверсифицированное распределение биткоина по балансам институциональных инвесторов окажут положительное влияние на здоровье экосистемы. Но компания добавила, что для формирования устойчивого дна цены биткоина необходимо привлечение новых покупателей на рынок.
По данным Grayscale, цена биткоина может восстановиться в ближайшие месяцы. Однако в краткосрочной перспективе другие криптовалютные секторы, которые в большей степени выигрывают от ясности регулирования, скорее всего, покажут лучшие результаты, чем биткоин.
*Это не инвестиционная рекомендация.
