Рафаэль Полисели Телес, аналитик платформы для анализа криптовалют Alphractal, поделился важной новой оценкой рыночных циклов биткоина.
По данным Teles, исторические данные указывают на то, что новый глобальный нисходящий тренд может начаться к 2026 году. В анализе, в частности, утверждается, что показатели «Краткосрочная реализованная цена держателей» (STHRP) и «Активная реализованная цена» (ARP) обладают высокой надежностью при определении рыночных циклов.
Согласно анализу, показатель Short-Term Investor Realized Price (STI), измеряющий среднюю стоимость операций краткосрочных инвесторов (тех, кто совершал сделки в течение последних 155 дней), выделяется как более надежный индикатор по сравнению с классическими скользящими средними, поскольку он напрямую выводится из транзакций в блокчейне. Показатель Active Realized Price (ALP), с другой стороны, учитывает только активное циркулирующее предложение, исключая потерянные или давно неактивные монеты и предлагая более «чистую» базу затрат для рынка. При совместном рассмотрении эти два показателя генерируют сигналы, которые убедительно подтверждают развороты тренда в четырехлетнем цикле Биткоина. Соответственно, падение STHRP ниже ARP интерпретируется как начало «нисходящего тренда (медвежьего рынка)», а подъем выше него — как начало «восходящего тренда (бычьего рынка)».
Анализ также включал примеры из прошлых циклов. Было отмечено, что пересечение 11 ноября 2022 года подтвердило медвежий рынок, в то время как период с 10 по 24 января 2024 года ознаменовал начало восходящего тренда. Самые последние данные показывают, что новый сигнал нисходящего тренда начинает формироваться в неделю с 22 по 28 марта 2026 года. Однако Телес особо подчеркивает, что этот сигнал является лишь начальной стадией, и для окончательного разворота тренда необходимы дальнейшие подтверждения.
С другой стороны, анализ подчеркивает важность «полос стандартного отклонения» для понимания движения цен в нисходящих трендах. Соответственно, уровень реализованной цены для краткосрочных инвесторов выступает в качестве глобального сопротивления («потолка»), а «полоса -1,5 стандартного отклонения» служит глобальным уровнем поддержки («нижней гранью»). Эти полосы строятся на основе волатильности «рыночная стоимость / реализованная стоимость» (MVRV), которая измеряет колебания цен вокруг себестоимости для краткосрочных инвесторов.
Анализируя медвежьи рынки 2018 и 2022 годов, становится ясно, что цена биткоина, как правило, пробивала эти уровни сопротивления и поддержки на короткие периоды и в ограниченной степени. Хотя цене часто не удавалось устойчиво преодолеть уровень краткосрочной реализованной цены инвестора, падения ниже уровня -1,5 стандартного отклонения также, как правило, были временными. Это подчеркивает критическую роль этих полос в определении поведения рынка.
В текущем цикле, как утверждается, цена биткоина протестировала глобальную зону сопротивления на уровне примерно 98 322 долларов 14 января 2026 года и приблизилась к глобальному уровню поддержки около 61 439 долларов 5 февраля, но не достигла этих уровней в полной мере. Этот сценарий рассматривается как переходный период, указывающий на то, что рынок еще не определил четкое направление.
Телес отмечает, что текущие прогнозы пока не указывают на явный медвежий рынок, и критически важен второй подтверждающий сигнал. Он утверждает, что в этом случае вступит в игру индикатор «истинной средней рыночной цены», и если он подтвердит нисходящий тренд, то станет очевидным, что глобальный медвежий рынок находится под угрозой. В противном случае остается вероятность того, что текущий сигнал является «ложной тревогой».
*Это не инвестиционная рекомендация.
