Грег Чиполаро, руководитель исследовательского отдела американской компании по управлению криптовалютами NYDIG, указал на заметное расхождение на рынке биткоина. Опубликованный анализ показал значительную разницу в настроениях между институциональными инвесторами из США и международными инвесторами.
По мнению Сиполаро, тот факт, что годовая базисная ставка по фьючерсным контрактам на биткоин, торгуемым в США, превышает уровни, наблюдаемые на офшорной бирже деривативов Deribit, указывает на то, что американские хедж-фонды и институциональные участники продолжают платить премию за поддержание своих длинных позиций. Такая структура премии, особенно наблюдаемая в фьючерсных контрактах на биткоин в рамках CME Group, свидетельствует о сохранении бычьих ожиданий со стороны институциональных инвесторов.
Однако, по имеющимся данным, интерес к долгосрочным позициям с использованием заемных средств на офшорных рынках значительно снизился. Это интерпретируется как более осторожная позиция инвесторов за пределами США и снижение их склонности к риску.
В ходе анализа также были учтены недавние заявления, распространяемые в социальных сетях, о том, что угроза квантовых вычислений привела к падению биткоина до 60 000 долларов. По данным NYDIG, имеющиеся данные не подтверждают это утверждение.
Утверждается, что динамика цены биткоина демонстрирует положительную корреляцию с акциями компаний, занимающихся квантовыми вычислениями, таких как IonQ и D-Wave. Если бы квантовые технологии действительно воспринимались как прямая угроза биткоину, ожидалось бы, что акции этих компаний будут расти по мере падения биткоина. Однако текущая ситуация показывает синхронное снижение.
Это одновременное снижение в значительной степени отражает общее уменьшение склонности рынка к риску в отношении долгосрочных активов, ориентированных на рост. Поэтому проблема может представлять собой не столько конкретную угрозу для биткоина, сколько макроэкономическую тенденцию к снижению склонности к риску.
С другой стороны, согласно данным Google Trends, количество поисковых запросов, связанных с квантовыми вычислениями, увеличилось при росте цены биткоина, но не показало значительного роста паники во время падения цен. Это свидетельствует о том, что нарратив о «квантовой угрозе» — это не столько паническая распродажа, сколько тема, развивавшаяся параллельно с рыночным энтузиазмом.
*Это не инвестиционная рекомендация.
