Компания Binance опубликовала подробное заявление по поводу внезапного обвала криптовалютного рынка 10 октября.
Компания заявила, что резкое падение было вызвано в первую очередь макроэкономическими событиями, протоколами управления рисками маркет-мейкеров и перегрузкой сети Ethereum, при этом утверждая, что две технические проблемы, специфичные для платформы, не стали причиной обвала.
Биржа заявила, что ее система сопоставления заявок, системы контроля рисков и клиринговые системы работали без перебоев в течение всего процесса, и что на платформе не было сбоев или простоев.
По данным Binance, 10 октября на мировых рынках произошла резкая распродажа, вызванная новостями о торговой войне. Криптовалютный рынок оказался более уязвим к этому шоку из-за накопления позиций с высоким кредитным плечом после ралли, продолжавшегося до начала октября.
Сообщалось, что открытые позиции на рынках деривативов приближаются к рекордным уровням, при этом объем открытых позиций по фьючерсам и опционам на биткоин превысил 100 миллиардов долларов. Данные блокчейна показали, что многие инвесторы в биткоин получили прибыль, что создало ситуацию, которая может спровоцировать внезапную фиксацию прибыли и принудительную ликвидацию.
Давление со стороны продавцов не ограничивалось криптовалютами. В тот же день американские фондовые рынки понесли убытки в размере приблизительно 1,5 триллиона долларов; индексы S&P 500 и Nasdaq зафиксировали самое резкое дневное падение за шесть месяцев.
Согласно заявлению, по мере ускорения продаж маркет-мейкеры активировали алгоритмические механизмы контроля рисков и автоматические выключатели. Эти механизмы автоматически изымают ликвидность для снижения риска, связанного с запасами, в периоды крайней волатильности.
Ссылаясь на данные Kaiko, Binance заявила, что ликвидность BTC на некоторых биржах упала до нуля или приблизилась к нему на определенных уровнях, при этом ордера на покупку практически исчезли в ценовом диапазоне 4%. Снижение ликвидности в исследованных книгах ордеров привело к тому, что каждая дополнительная принудительная продажа оказывала более резкое, чем обычно, падение цены. В ходе этого процесса также были нарушены межбиржевой арбитраж и управление рисками.
Перегрузка сети Ethereum также стала существенным фактором во время сбоя. Комиссия за газ подскочила с однозначных значений до более чем 100 gwei, а время подтверждения блоков увеличилось. Это замедлило межбиржевые переводы средств и арбитражные операции.
В условиях и без того низкой ликвидности задержки притока капитала привели к расширению спредов и затруднили балансировку позиций. Binance заявила, что эти условия создали краткосрочный «дефицит ликвидности», усиливая колебания цен.
Binance заявила, что наибольшая волатильность наблюдалась в период с 21:10 до 21:20, и примерно 75% ликвидаций в течение дня произошли до падения курса трех токенов (USDe, BNSOL, WBETH), зафиксированного в 21:36.
По имеющимся данным, макроэкономический шок начался примерно в 20:50 с принудительных ликвидаций, сопровождавшихся анализом книг ордеров, что ускорило падение цен. Согласно заявлению биржи, это совпадение по времени указывает на то, что основной причиной стала не ошибка платформы, а общерыночная спираль неприятия риска и ликвидаций.
Компания также поделилась подробностями о двух внутренних проблемах платформы, которые, по ее утверждению, не стали причиной сбоя.
В часы пиковой торговой активности подсистема, обеспечивающая перевод средств между кошельками Spot, Earn и Futures, замедлилась примерно на 33 минуты. Хотя механизмы сопоставления и контроля рисков продолжали функционировать, проблема наблюдалась только на уровне переводов.
У некоторых пользователей на интерфейсе временно отображался нулевой баланс; это было расценено как проблема с пользовательским интерфейсом, и никаких средств потеряно не было.
В период снижения ликвидности и замедления потоков в блокчейне в расчетах индексов токенов USDe, WBETH и BNSOL наблюдались аномальные отклонения. По данным Binance, это произошло из-за чрезмерного веса книг ордеров Binance в расчете индекса и их недостаточной привязки к эталонным активам; кроме того, параметры хеджирования отклонений были недостаточно строгими на крайне волатильном рынке.
После появления 12 октября на валютных парах ATOM/USDT и IOTX/USDT паттерна «$0 фитиль» из-за крайне низкой ликвидности было объявлено об обновлении пользовательского интерфейса (UI) отображения графика K-линий. Было заявлено, что это обновление было сделано исключительно в целях визуальной оптимизации и не повлияло на фактические торговые данные.
Компания Binance объявила, что по состоянию на 22 октября 2025 года выплатила более 328 миллионов долларов в качестве компенсации всем имеющим на это право пользователям, пострадавшим в результате обоих инцидентов.
*Это не инвестиционная рекомендация.
