Биржевые фонды (ETF) на основе XRP продемонстрировали впечатляющие результаты, привлекая более 1 миллиарда долларов инвестиций с момента своего запуска в ноябре 2025 года.
Однако, несмотря на значительный приток капитала, некоторые аналитики считают, что эта динамика может оказаться неустойчивой в долгосрочной перспективе.
Брайан Хуанг, соучредитель инвестиционной платформы Glider, заявил, что активность разработчиков является фундаментальным двигателем роста блокчейн-экосистем. Ссылаясь на данные Andreessen Horowitz (a16z) о «поведении разработчиков», Хуанг отметил, что XRP практически не вызывает интереса у разработчиков. «Инвестиции — это потенциал роста. Именно разработчики развивают экосистему; без них следует ожидать ограниченного роста», — прокомментировал он.
Однако краткосрочные результаты ETF на XRP значительно превзошли показатели конкурентов. С момента запуска в середине ноября ETF на XRP фиксировали чистый приток средств каждый день, за исключением одного, достигнув в общей сложности 1,2 миллиарда долларов, согласно данным SoSoValue. За тот же период из ETF на Bitcoin был зафиксирован отток средств в размере 2,4 миллиарда долларов, а ETF на Ethereum потеряли примерно 898 миллионов долларов.
Значительная часть интереса со стороны институциональных инвесторов, как утверждается, обусловлена подходом Ripple к соблюдению нормативных требований. Кэтрин Даулинг, президент Bitcoin Standard Treasury Company, ранее заявляла, что XRP может стать «одним из самых прибыльных активов», если будет принят закон Clarity Act. Даулинг также утверждала, что Ripple в последнее время предприняла значительные шаги в плане деловых партнерств и финансирования.
В ноябре Ripple увеличила свою рыночную капитализацию до 40 миллиардов долларов благодаря раунду финансирования в размере 500 миллионов долларов, в котором приняли участие Citadel Securities, Fortress, Pantera Capital и Galaxy Digital. В тот же день компания объявила о партнерстве с Mastercard и Gemini для осуществления платежей с использованием стейблкоинов.
Главная критика Хуанга связана с недостаточной активностью разработчиков в экосистеме XRP. Он утверждает, что почти полное отсутствие XRP в данных Andreessen Horowitz, ориентированных на разработчиков, представляет риск для создания долгосрочной ценности, и заявляет, что институциональные инвесторы часто не рассматривают XRP как серьезный проект.
С другой стороны, некоторые участники рынка считают, что сильная экосистема разработчиков не является обязательным условием успеха ETF. Они утверждают, что решающим фактором является лояльное сообщество, которое верит в актив и продолжает в него инвестировать.
На данном этапе особенно выделяется влиятельное сообщество инвесторов, известное как «Армия XRP». Несмотря на многолетние судебные разбирательства Ripple с SEC и неопределенность в регулировании, это сообщество, сохраняя свою приверженность XRP, рассматривается как один из главных драйверов притока средств в ETF. Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, ранее заявлял: «XRP, как правило, недооценивают в мире криптовалют. Но то, что определяет приток средств в фонды, — это сильное сообщество, готовое покупать этот актив, и «Армия XRP» настроена крайне оптимистично».
*Это не инвестиционная рекомендация.
