Аналитики Barclays подтвердили свои ожидания относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2026 году.
Согласно отчету, опубликованному экономистами банка Barclays в США, прогнозируется, что ФРС дважды снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов в 2026 году, в марте и июне. Barclays утверждает, что риск задержки снижения процентных ставок выше по сравнению с этим базовым сценарием.
В отчете отмечалось, что протоколы декабрьского заседания ФРС по денежно-кредитной политике соответствуют этим ожиданиям, и что процентные ставки, вероятно, останутся без изменений на январском заседании. Экономисты прокомментировали: «Федеральному комитету по операциям на открытом рынке нужно время, чтобы оценить влияние недавнего снижения процентных ставок».
С другой стороны, Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics, утверждает, что слабость на рынке труда, неопределенность в отношении инфляции и политическое давление подтолкнут ФРС к более агрессивному снижению процентных ставок в начале 2026 года. По словам Занди, центральный банк может трижды снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до начала первого полугодия.
В своем прогнозе на 2026 год Занди заявил: «Основной причиной дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики станет слабый рынок труда, особенно в начале 2026 года». Он отметил, что колебания в торговой и иммиграционной политике задерживают решения компаний о найме сотрудников, и что рост занятости останется недостаточным до тех пор, пока эти неопределенности не будут устранены. Он добавил, что если уровень безработицы продолжит расти, ФРС, вероятно, прибегнет к снижению процентных ставок.
Однако рыночные ожидания указывают на более умеренное смягчение денежно-кредитной политики. Согласно данным CME FedWatch, рыночные прогнозы предполагают два снижения процентной ставки: первое ожидается уже в апреле, а второе — примерно в сентябре.
Прогнозы, отражающие индивидуальные ожидания представителей ФРС, указывают на возможность лишь одного снижения процентной ставки в течение всего 2026 года. Протокол декабрьского заседания показал, что этого снижения удалось избежать лишь чудом, и дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики может происходить медленными темпами.
*Это не инвестиционная рекомендация.
