В своей последней оценке компания Wintermute, занимающаяся маркетмейкингом криптовалют, заявила, что к концу года криптовалютный рынок движется в более узком диапазоне, но демонстрирует более устойчивую структуру по сравнению с предыдущими периодами.
По данным компании, лидерство на рынке все больше концентрируется вокруг Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), в то время как альткоины продолжают демонстрировать низкую эффективность.
Согласно макроэкономическому анализу рынка от Wintermute, в начале прошлой недели усилилось нисходящее давление на криптовалютные рынки. В середине недели биткоин упал ниже 85 000 долларов, а эфириум также опустился ниже уровня 3000 долларов. Эти движения снова ускорили ликвидации; в понедельник было ликвидировано позиций примерно на 600 миллионов долларов, а в среду и четверг — примерно на 400 миллионов долларов каждый день. Рынок демонстрировал высокую волатильность, попытки роста быстро встречали давление со стороны продавцов. Волатильность снизилась в последующие дни недели, и биткоин постепенно восстановился, приблизившись к уровню 90 000 долларов.
Винтермут отметил, что по мере приближения конца года и праздничного сезона структура рынка еще больше ужесточается, и доминирование биткоина снова растет, усиливая тенденцию, характерную для второй половины года. Однако альткоины остаются слабее по сравнению с основными активами из-за напряженного графика блокировки токенов и давления со стороны предложения.
Согласно данным компании о транзакциях, на основных криптовалютах вновь усиливается покупательское давление. В то время как биткоин долгое время сохранял этот интерес, аналогичная тенденция наблюдается и в отношении эфириума к концу года. Отмечается, что институциональные инвесторы стабильно занимают длинные позиции с летних месяцев, в то время как частные инвесторы выходят из альткоинов и возвращаются к таким основным активам, как BTC и ETH. Эта ротация считается соответствующей преобладающему рыночному мнению о том, что «биткоин должен лидировать первым».
Винтермут также добавил, что, хотя покупки основных активов на спотовом рынке обеспечивают более стабильную базу для цен, основное ценообразование по-прежнему происходит на рынках деривативов. Эта ситуация приводит к резким внутридневным колебаниям, поскольку чистые покупки BTC и ETH продолжаются, в то время как позиции с высоким кредитным плечом ликвидируются. Относительно низкие ставки финансирования и фьючерсные контракты указывают на сохраняющуюся неопределенность на рынке опционов. Некоторые участники рынка закладывают в цены коррекцию до уровня около 80 000 долларов, в то время как другие закладывают возвращение к недавним максимумам.
Рассматривая среднесрочную и долгосрочную перспективу, Винтермут отметил, что новости из институционального и традиционного финансового секторов рисуют позитивную картину для криптоэкосистемы. Было заявлено, что представители традиционного финансового сектора входят в криптопространство более последовательно и осторожно, несмотря на волатильность рынка, и что этот тип капитала, как правило, является долгосрочным и «устойчивым». Было высказано мнение, что этот процесс интеграции может поддержать цены в среднесрочной перспективе, но восходящий импульс может остаться ограниченным в краткосрочной перспективе.
Компания Wintermute завершила свой анализ, выразив надежду на то, что рынок продолжит демонстрировать волатильное, но боковое движение к концу года из-за слабой ликвидности и снижения активности торговых площадок. По мнению компании, прошедшая неделя еще раз продемонстрировала, что криптовалютный рынок находится в фазе консолидации. Хотя нисходящие движения по-прежнему резкие, они ограничены быстрыми ликвидациями, и капитал снова поступает в наиболее ликвидные активы. Биткоин и Эфириум остаются основными носителями риска, в то время как более широкий рынок альткоинов продолжает испытывать трудности из-за давления предложения и низкого уровня склонности к риску.
*Это не инвестиционная рекомендация.
