На фоне последних событий на Ближнем Востоке мировые энергетические рынки достигли критической точки. По сообщению Reuters, Иран начал уведомлять суда о закрытии Ормузского пролива.
В случае официального прекращения добычи нефти, это напрямую повлияет на более чем 20 миллионов баррелей нефти в сутки (приблизительно 20% мирового предложения).
В связи с резким обострением напряженности в регионе после последних авиаударов США по Ирану, суда, проходящие через Ормузский пролив, начали получать предупредительные сообщения. Администрация США рекомендовала судам избегать этого пролива.
Ормузский пролив расположен между Оманом и Ираном, соединяя Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем. Примерно пятая часть мирового потребления нефти ежедневно проходит через этот узкий пролив.
Согласно данным за 2024 год, на долю поставок сырой нефти и конденсата из одной только Саудовской Аравии приходилось 38% от общего объема сырой нефти, проходящей через пролив (приблизительно 5,5 миллионов баррелей в сутки). США и страны Европейского союза также получают нефть по этому маршруту.
Почему нет альтернативного маршрута?
Ормузский пролив — единственный морской путь доступа к нефтяным месторождениям Кувейта, Катара, Бахрейна и большей части Саудовской Аравии. Хотя трубопроводы являются альтернативой, эксперты оценивают, что перенаправить можно будет только 6,5–7,5 миллионов баррелей в день, что представляет собой значительное сокращение примерно на 13% мирового предложения.
В своем анализе на 2025 год JPMorgan Chase назвал закрытие Ормузского пролива «наихудшим сценарием» в случае войны между Израилем и Ираном. Согласно прогнозу банка, при таком сценарии цены на нефть могут вырасти до 120–130 долларов за баррель.
Этот сценарий также может привести к росту инфляции в США. Цены на энергоносители играют непосредственную роль в расчетах индекса потребительских цен. Согласно исследованиям ФРС, каждое повышение цен на нефть на 10 долларов может добавить примерно 20 базисных пунктов к инфляции. Цены на нефть уже выросли примерно на 15 долларов с момента недавнего минимума; теоретически это означает примерно 30 базисных пунктов дополнительного давления на инфляцию.
В США инфляция в последний раз приближалась к 5% в марте 2023 года, в период агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
Ежедневные затраты на транспортировку 2 миллионов баррелей сырой нефти из Ближнего Востока в Китай выросли примерно до 200 000 долларов. Это на 584% больше по сравнению с первой неделей января и является самым высоким уровнем с начала пандемии.
Согласно данным радаров, танкеры, перевозящие нефть и сжиженный природный газ, уже начали сокращать время своего прохождения через Ормузский пролив. США также предупредили суда держаться на расстоянии не менее 30 морских миль от американских военных объектов в регионе.
В современной истории Ормузский пролив никогда не был полностью закрыт. Однако рынки уже начинают учитывать в ценах геополитическую премию за риск. Воскресный вечер, когда откроются нефтяные фьючерсы, станет решающим в определении направления движения цен.
Все взгляды теперь прикованы к Вашингтону. От того, будет ли президент США Дональд Трамп добиваться нового дипломатического соглашения или продолжит военное давление, может зависеть судьба энергетических рынков.
*Это не инвестиционная рекомендация.