Биткоин, похоже, завершит февраль очередным падением, что станет пятым месяцем подряд отрицательной динамики.
Согласно рыночным данным, ведущая криптовалюта потеряла примерно 16,3% своей стоимости в феврале, показав худший февральский результат с 2020 года. Исторически сложилось так, что биткоин в среднем демонстрировал рост на 11% в феврале, но в этом году тенденция изменилась.
На сегодняшний день биткоин торгуется в районе 65 800 долларов, и в целом рыночные настроения остаются осторожными в преддверии марта. Хотя исторически март выделяется средним ростом на 12,2%, эксперты считают, что на этот раз определяющими факторами могут стать макроэкономическое давление и геополитические риски.
Коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекиньо заявил, что рынок опционов по-прежнему не убежден в бычьих настроениях. Он отметил, что сегодняшняя месячная экспирация составляет приблизительно 24% от общего числа открытых позиций по BTC-опционам на платформе (116 000 из 489 000 контрактов), что подчеркивает значительный спрос на хеджирование от падения цены.
30-дневные опционы пут торгуются с премией за волатильность примерно в 7% по сравнению с опционами колл. Это говорит о том, что «умные деньги» продолжают хеджировать риски падения цен, а не гнаться за подъемами.
Наибольшая концентрация открытых позиций на рынке опционов приходится на пут-контракты со страйк-ценой в 60 000 долларов. Также наблюдается значительный спрос на хеджирование в диапазоне 50 000–60 000 долларов. По мнению Пекиньо, если цена упадет ниже 63 000 долларов и приблизится к 61 000 долларов, отрицательный гамма-эффект может ускорить падение и привести к массовому изъятию ликвидности.
Также отмечается, что инвесторы в ETF и институциональные инвесторы покупают опционы пут со сроком погашения 6 месяцев и 1 год на уровне 60 000 долларов и ниже. Этот уровень считается «максимальным порогом риска» для многих институциональных инвесторов. Если будет потеряно 60 000 долларов, в игру может вступить диапазон 55 000–50 000 долларов.
С другой стороны, утверждается, что если цена закрытия дня превысит 68 000 долларов, нисходящий тренд может ослабнуть, и зона сопротивления в 70 000–71 000 долларов может снова стать целью.
Соучредитель Coin Bureau Ник Пакрин заявил, что в краткосрочной перспективе направление развития зависит от макроэкономических событий и потока новостей. События, связанные с Законом CLARITY от 1 марта, рассматриваются как потенциальный катализатор, в то время как растущая геополитическая напряженность остается фактором риска.
По мнению Пакрина, биткоин может некоторое время торговаться в боковом диапазоне 60 000–71 000 долларов. Даже если произойдет потенциальное восстановительное ралли, оно может оказаться неустойчивым.
Однако картина не совсем безрадостна. По словам Майка Маршалла, руководителя исследовательского отдела Amberdata, несмотря на слабость грунта на поверхности, под землей происходит замечательный процесс накопления.
Маршалл отметил, что позиции с использованием заемных средств в значительной степени упорядочены, объем предложения стейблкоинов увеличился на 4,3 миллиарда долларов в месяц, а крупные игроки незаметно накопили более 230 000 BTC.
Маршалл, заявив, что «коррекция выполнила свою задачу, она очистила рынок от излишков», утверждал, что необходим новый катализатор. В качестве потенциальных триггеров назывались процесс принятия Закона о ясности, события, связанные с председательством ФРС, и решения по тарифам. Однако отмечается, что сроки этих событий непредсказуемы.
*Это не инвестиционная рекомендация.
