На рынках криптовалютных деривативов внимание сосредоточено на решающем дне, когда истекает срок действия опционных контрактов на первый квартал года.
Согласно последним данным, опубликованным платформой анализа криптовалют GreeksLive, общая тенденция рынка остается негативной в преддверии завтрашнего квартального расчетного процесса.
Согласно оценке платформы, этот расчетный период знаменует собой закрытие крупнейшего опционного рынка в первом квартале года. Тот факт, что примерно 40% от общего числа открытых позиций вот-вот истекут, увеличивает риск краткосрочной волатильности рынка. Что касается биткоина, то максимальный «критический уровень» оценивается примерно в 75 000 долларов, но, учитывая текущие рыночные условия, достижение этого уровня считается маловероятным.
Данные о позиционировании на рынке опционов также дают важные сигналы. Хотя соотношение пут/колл опционов остается на уровне 0,6, что указывает на относительно низкий спрос на пут-опционы, общее рыночное настроение по-прежнему медвежье. Это говорит о том, что инвесторы ограничивают свою склонность к риску, а не занимают хеджирующие позиции.
С другой стороны, возникает важное предупреждение относительно волатильности. Утверждается, что подразумеваемая волатильность (IV) остается высокой до момента расчётов, но резкое «падение IV», или снижение волатильности, весьма вероятно по мере приближения рынка к дате истечения срока действия опциона. В этом сценарии покупатели краткосрочных опционов могут оказаться в невыгодном положении, в то время как продавцы опционов могут получить преимущество.
Поведение институциональных инвесторов также подтверждает это ожидание. Согласно данным Deribit, инвесторы, которых называют «умными деньгами», активно переносят свои позиции на более поздние даты в крупных сделках. В частности, сообщается о закрытии контрактов, истекающих завтра, и о значительном увеличении спроса на опционы колл «вне денег» со сроками истечения с июня по сентябрь и ценами исполнения выше текущих уровней.
*Это не инвестиционная рекомендация.
