Новый анализ криптовалютных рынков показывает, что давление на биткоин со стороны производных финансовых инструментов в значительной степени прекратилось, и механизм ценообразования был активирован.
Согласно анализу, коррекции, наблюдавшиеся в последние недели, неизменно встречали спрос со стороны покупателей, а сохранение предыдущих минимумов указывает на то, что структура рынка в целом демонстрирует позитивные перспективы.
В анализе, написанном Негентропиком, соучредителем Glassnode, говорится о значительных структурных изменениях в ценовой структуре биткоина. Согласно анализу, «балансирующий эффект», создаваемый рынками производных инструментов, в значительной степени исчез. В преддверии крупнейшего в истории истечения срока действия опционов на биткоин, номинальная стоимость которых составляет приблизительно 23,6 миллиарда долларов, ценовое давление, наблюдавшееся в предыдущие недели из-за хеджирования, подходит к концу.
Анализ показал, что подъемы, наблюдавшиеся перед истечением срока действия опционов, часто подавлялись механическими операциями хеджирования, а не реальной динамикой спроса и предложения. С выводом этих средств с рынка цена биткоина больше не находится под таким «стабилизирующим» эффектом; структура цены снова будет определяться рыночной динамикой, и процесс ценообразования возобновился. Ожидается, что этот процесс со временем усилит восходящий тренд.
В макроэкономической сфере продолжалось улучшение ликвидности. В ноябре денежная масса M2 в США выросла на 4,3% в годовом исчислении, достигнув рекордного уровня в 22,3 триллиона долларов, что стало 21-м месяцем роста подряд. Этот уровень примерно на 400 миллиардов долларов выше пика 2022 года. Реальная денежная масса M2 с поправкой на инфляцию также увеличилась на 1,5% в годовом исчислении, продолжая восходящую тенденцию уже 15-й месяц подряд.
В оценке отмечается, что долгосрочная тенденция очевидна и что размывание позиций в фиатных валютах продолжается, в то время как макроэкономические и структурные факторы продолжают создавать новую и более благоприятную среду для биткоина.
*Это не инвестиционная рекомендация.
