Экономист Рауль Пал дал свою оценку причинам недавнего падения цены биткоина.
По словам Пала, нынешний спад начался с резкого падения и массовых ликвидаций 10 октября и продолжается до сих пор.
Рауль Пал заявил, что события 10 октября имели критическое значение для структуры рынка, обратив внимание на технические проблемы, возникшие на Binance, крупнейшей в мире криптовалютной бирже. По словам Пала, отключение API маркет-мейкеров в тот период привело к внезапному иссяканию ликвидности. Это, в сочетании с неспособностью маркет-мейкеров поддерживать ликвидность, вызвало ликвидации в блокчейне, и эффект распространился на другие биржи.
Пал заявил, что некоторым биржам пришлось столкнуться со значительными объемами ликвидации как крупных, так и мелких криптоактивов, либо из-за наличия собственных маркет-мейкеров, либо из-за использования механизмов поддержки цен. Сравнивая этот процесс с «мгновенным обвалом» на фондовых рынках США в 2010 году, Пал напомнил, что аналогичные внезапные шоки ликвидности происходили и тогда.
Пал утверждал, что позиции, созданные в такие чрезвычайные периоды, должны со временем сокращаться, как и в крупных операциях по поддержанию ликвидности на рынке, отмечая, что в настоящее время с рынка постепенно выводятся десятки миллиардов долларов ликвидной поддержки. Он заявил, что этот процесс привел к значительным убыткам для одних сторон и высокой прибыли для других, добавив, что происходящее не следует рассматривать как манипуляцию рынком.
По словам Пала, если и можно говорить о каком-либо вмешательстве, то оно будет охарактеризовано как временная поддержка ликвидности, направленная на предотвращение полного обвала цен, когда маркет-мейкеры становятся неактивными из-за технических проблем. Он заявил, что основная причина нынешнего спада заключается в том, что участники рынка, предоставляющие эту ликвидность, сейчас вступают в фазу снижения своих рисков.
Пал заявил, что эти продажи оказывают более сильное влияние на цены из-за нынешней слабой ликвидности, добавив, что итоговые аудиты и ограничения ликвидности в конце года ускорили этот процесс. Несмотря на это, Пал завершил свою оценку словами: «Этот период пройдет», указывая на то, что нынешняя ситуация не является постоянной.
*Это не инвестиционная рекомендация.