Он считает, что председатель ФРС Кевин Уорш проводит «двухстороннюю» стратегию в отношении денежно-кредитной политики.
Таким образом, в риторике Уорш занимает жесткую позицию, чтобы успокоить тех, кто выступает за повышение процентных ставок, в то время как на практике он придерживается более осторожного подхода, чтобы выиграть время.
Аналитик Эндрю Сахер отметил, что спустя несколько недель после первого выступления Уорша на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в июне, основной вопрос, обсуждаемый на рынке, по-прежнему звучит так: является ли Уорш «ястребом» или «голубем»?
По словам Захера, этот вопрос дополнительно обостряется из-за расхождения во мнениях внутри FOMC относительно повышения процентных ставок и сохранения текущего уровня. Предстоящая встреча в Синтре предоставит Уоршу новую возможность пересмотреть свою позицию.
Аналитик утверждал, что Уорш действовал в первую очередь как политик. По словам Захера, Уорш придерживался сбалансированного тона в своих заявлениях на заседаниях FOMC. Однако его акцент на стабильности цен делает его заявления, как правило, весьма жесткими.
Такой подход рассматривается как попытка успокоить членов комитета, выступающих за повышение процентных ставок, чтобы продемонстрировать, что ФРС действует независимо от Дональда Трампа.
Выступая на конференции центрального банка в Синтре, Португалия, Уорш заявил, что если предприятия или домохозяйства считают, что ФРС смирится с инфляцией выше 2%, «я думаю, они будут разочарованы. Мы обеспечим ценовую стабильность».
С другой стороны, действия Уорша на сегодняшний день свидетельствуют о том, что, несмотря на его жесткую риторику, он медленнее внедряет изменения. Аналитики рассматривают создание им пяти отдельных рабочих групп для изучения ключевых проблем ФРС как шаг, позволяющий выиграть время для будущих действий.
*Это не инвестиционная рекомендация.