После резкой коррекции в июне биткоин упал ниже 60 000 долларов. Восстановившись с минимумов около 57 000 долларов, BTC поднялся до 64 000 долларов, но в настоящее время торгуется в районе 62 500 долларов.
Хотя ответы на такие вопросы, как «Достиг ли биткоин дна? Когда это произойдет? Будут ли дальнейшие падения?», остаются неясными, компания Glassnode, занимающаяся анализом данных в блокчейне, выпустила обновленный анализ, в котором рассматриваются эти вопросы.
В своем еженедельном отчете “The Week On-Chain” компания Glassnode заявила, что биткоин находится в зоне глубокого роста стоимости, но пока не имеет подтверждающих сигналов о достижении дна.
Биткоин сейчас имеет огромную стоимость!
Согласно данным Glassnode, биткоин торгуется ниже двух ключевых рыночных уровней уже около пяти месяцев.
Таким образом, BTC торгуется ниже среднего реального рыночного уровня в 76 600 долларов и минимальной цены покупки для краткосрочных держателей в 72 200 долларов уже примерно пять месяцев. Аналитики считают, что это удерживает биткоин в зоне глубокой недооценки, указывая на то, что подтвержденное дно еще не сформировано.
Иными словами, данные свидетельствуют о том, что биткоин находится в области, подходящей для формирования дна, но устойчивое восстановление еще не началось.
Одним из ключевых выводов отчета является влияние распродаж со стороны долгосрочных инвесторов на рынок. Аналитики Glassnode обнаружили, что на эти распродажи приходится приблизительно 43 процента от общего объема распродаж и прибыли на рынке.
В этом контексте аналитики отмечают, что постепенное снижение убытков, фиксируемых долгосрочными инвесторами, может стать позитивным фактором для биткоина.
Корпоративный спрос улучшается, но пока еще нет уверенного перелома!
Отток средств из спотовых биткоин-ETF, основного фактора недавнего роста биткоина, сократился со 193 миллионов долларов в день до 88,9 миллионов долларов. Хотя отток замедлился, чистый отток и негативная тенденция сохраняются.
Ежедневный объем торгов ETF колеблется от 650 до 950 миллионов долларов, при этом аналитики отмечают, что эта цифра примерно на 80% ниже пика октября 2025 года. Это указывает на то, что интерес институциональных инвесторов, который положил начало бычьему рынку, еще не восстановился в достаточной степени.
На рынке опционов наблюдается осторожный оптимизм!
Аналитики отмечают, что, согласно данным, инвесторы на рынках производных инструментов начали занимать несколько более позитивные позиции. Соотношение пут/колл на рынке опционов упало до 0,56, самого низкого уровня с 2026 года. Это указывает на снижение спроса на короткие позиции. Однако тот факт, что цена биткоина торгуется ниже уровня «максимальных потерь», где инвесторы на рынке опционов столкнутся с максимально возможным убытком, говорит о сохранении осторожного подхода на рынке.
Вывод: есть сигналы к достижению дна, но подтверждения нет!
Glassnode приходит к выводу, что при рассмотрении текущей ситуации с разных сторон появляются признаки того, что биткоин приближается к заключительным этапам своего медвежьего цикла.
Однако, по данным Glassnode, хотя на текущих уровнях биткоин имеет необходимую основу для формирования дна, четких сигналов, указывающих на начало нового восходящего тренда, пока не появилось.
Для подтверждения достижения дна и устойчивого восстановления необходимы «улучшение доверия инвесторов, дальнейшее снижение давления со стороны долгосрочных инвесторов, стабилизация притока средств в спотовые ETF и рост цены BTC выше и поддержание ее на уровне, соответствующем истинному рыночному среднему значению».
*Это не инвестиционная рекомендация.