Согласно недавней оценке, опубликованной компанией QCP Capital, криптовалютные рынки сталкиваются с новой премией за макроэкономический риск.
Резкое ослабление доллара США привело к росту цен на биткоин, золото и серебро, однако следует отметить, что восходящий тренд биткоина оказался неустойчивым.
В отчете QCP Capital говорится, что в первые часы азиатской сессии доллар США подвергся сильной распродаже, что вызвало смещение акцента в сторону альтернативных средств сохранения стоимости. По мере ослабления доллара золото и серебро продолжили свой рост, в то время как биткоин не смог удержаться выше уровня 92 000 долларов и отступил перед открытием европейской сессии.
В отчете говорится, что на этот шаг повлияли заявления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Комментарии Пауэлла относительно вызова ФРС в Министерство юстиции США и угроз потенциальных уголовных обвинений были восприняты рынками как ответная мера на денежно-кредитную политику ФРС. По данным QCP, краткосрочные экономические последствия могут быть ограниченными; однако, ставить под сомнение независимость центрального банка — это сильный сигнал, который может подорвать доверие к институту.
Было отмечено, что такое восприятие исторически подталкивало инвесторов к альтернативным средствам сохранения стоимости, и именно поэтому золото и серебро сохраняют свою текущую положительную динамику. Биткоин, несмотря на участие в первоначальной волне покупок, был отброшен от уровня 92 000 долларов и отступил, демонстрируя ценовое поведение, которое QCP описывает как «знакомую модель четвертого квартала».
Потоки на рынках деривативов также указывают на то, что бычьи ожидания были отложены. QCP сообщила о частичном сокращении позиций по долгосрочным опционам колл на прошлой неделе, поскольку инвесторы переключились на контракты с более поздними датами истечения срока действия и более высокими ценами исполнения. Кроме того, было отмечено, что продолжающееся давление со стороны продавцов в течение торговых часов в США и неопределенность в отношении избытка предложения на рынке ограничили рост биткоина.
В своей оценке QCP Capital отметила, что в условиях растущей макроэкономической волатильности относительная привлекательность криптоактивов подвергается сомнению по сравнению с драгоценными металлами и фондовыми рынками, которые сохранили свою устойчивость.
В ближайшие дни внимание рынка будет сосредоточено на данных по индексу потребительских цен США (вторник, 13 января) и решении Верховного суда США по вопросу о тарифах (среда, 14 января). По мнению QCP, эти два события будут иметь решающее значение для определения склонности к риску и позиционирования активов.
*Это не инвестиционная рекомендация.
