Стив Эрлик и старший аналитик по макроэкономике Ноэль Ачесон обсудили историческую смену руководства ФРС и ее потенциальное влияние на рынки криптовалют.
Дискуссия была сосредоточена на будущем рынков в свете окончания срока полномочий Джерома Пауэлла и ожидаемой смены власти Кевина Уорша.
Ноэль Ачесон, автор и аналитик информационного бюллетеня Crypto Is Macrone, обсудил сроки полномочий обоих президентов и макроэкономический баланс. Ачесон отметил, что, несмотря на публично выглядящий как «дедушка» образ Пауэлла, он серьезно навредил криптосектору за кулисами. Он напомнил, что многие криптокомпании были исключены из банковского списка во время президентства Пауэлла, а такие важные институты, как Silvergate, были закрыты. Он также утверждал, что Пауэлл совершенно неправильно управлял процессом инфляции.
Эчесон, скептически относясь к желанию нового председателя Кевина Уорша сократить баланс ФРС и снизить процентные ставки, утверждал, что рынок облигаций этого не позволит.
Аналитик, посчитавший ожидания рынка о повышении процентной ставки к концу года преувеличенными, предсказал, что в нынешней атмосфере неопределенности ФРС не сможет ни повысить, ни понизить процентные ставки, и что Уорш попытается выиграть время с помощью политики «отсрочки».
Аналитик, отметив, что инфляция начала расти в период деглобализации задолго до геополитических кризисов, охарактеризовал тенденцию правительств поддерживать экономику путем постоянной печати денег во время кризисов как «структурное условие».
Он заявил, что в долгосрочной перспективе эта ситуация приведет к девальвации валют, и что биткоин продолжит оставаться надежной защитой от этой девальвации.
Стив Эрлик, глава исследовательской группы Sharplink, сосредоточил внимание на институциональной структуре ФРС. Будучи бывшим государственным чиновником, Эрлик заявил о своей вере в институциональный нейтралитет, подчеркнув позицию Пауэлла по защите независимости ФРС от сильного политического давления со стороны Белого дома и Конгресса.
Эрлик также заявил, что самой большой ошибкой Пауэлла была недооценка инфляции, поскольку он охарактеризовал ее как «временную». Он напомнил, что резкое повышение процентных ставок, последовавшее за этой задержкой, нарушило балансы облигаций и в конечном итоге спровоцировало банковский кризис 2023 года, что привело к одной из крупнейших операций по спасению банков в истории.
Говоря о «Законе о ясности», который, как ожидается, будет принят в США в этом году, Эрлик утверждал, что в настоящее время биткоину не хватает регуляторной неопределенности, но этот закон может вызвать серьезные потрясения и приток институционального капитала, особенно для Ethereum (ETH) и экосистемы DeFi.
*Это не инвестиционная рекомендация.