В недавнем аналитическом видеоролике, опубликованном изданием “The DeFi Report”, показано, что криптовалютные рынки меняются и что теперь они закладывают в цены нечто “выходящее за рамки традиционных циклов”.
Согласно анализу, участники рынка сейчас сосредоточены не только на спекулятивных ценовых движениях, но и на углублении институциональной интеграции и обеспечении устойчивости инфраструктуры DeFi (децентрализованных финансов).
Главный аргумент заключается в том, что криптовалютные рынки больше не движутся исключительно за счет циклов халвинга биткоина или простого увеличения ликвидности. Эксперты отмечают, что рынок как никогда ранее учитывает ожидания «институционального внедрения» и «ясности регулирования».
В частности, одобрение спотовых ETF в США и включение крупных компаний по управлению активами (BlackRock, Fidelity и др.) в экосистему коренным образом изменили восприятие риска на рынке. Вопрос «исчезнет ли эта технология?» теперь сменился вопросом «как эта технология трансформирует традиционные финансы?».
В разделе, посвященном развитию мира DeFi, отмечается, что децентрализованные протоколы вышли за рамки «экспериментальной» фазы и теперь предлагают реальную финансовую инфраструктуру. Подчеркивается, что Ethereum и решения второго уровня (L2) становятся фундаментальными уровнями, связывающими глобальную ликвидность. Отмечается, что высокая доходность, ранее достигавшаяся исключительно за счет инфляции токенов, сменилась устойчивой доходностью, получаемой от комиссий за транзакции и реальной экономической активности.
Утверждается, что макроэкономическая неопределенность (инфляция, долговой кризис и денежно-кредитная политика) позиционирует криптоактивы как «альтернативную систему». По мнению аналитиков, криптовалюты теперь рассматриваются не только как «рискованный актив», но и как «страховой полис» от узких мест в финансовой системе.
Хотя глобальные циклы ликвидности остаются критически важными, внутренняя динамика криптоэкосистемы (рост объема данных в блокчейне, количество активных кошельков) начинает расходиться с макроэкономическими данными.
По мнению аналитиков, эра роста стоимости каждого проекта закончилась. Рынок теперь учитывает в своих ценах протоколы, которые «создают реальную ценность». Институциональные потоки капитала больше не будут ограничиваться биткоином; они сместятся в сторону эфириума и основных инфраструктур DeFi. Рынки учитывают возможность того, что криптовалюта станет основной инфраструктурой, подобной «интернет-протоколу», который формирует строительные блоки долгосрочного бычьего тренда.
*Это не инвестиционная рекомендация.
