Несмотря на продолжающуюся волатильность на рынке криптовалют, старший аналитик CryptoQuant Хулио Морено считает, что окончательного дна для биткоина еще не достигнуто. По словам Морено, хотя рынок приближается к «финальной фазе стресса», необходимые условия для формирования дна еще не полностью выполнены.
В ходе анализа особое внимание было уделено показателю чистой признанной прибыли/убытка (NUPL), который измеряет прибыль и убытки долгосрочных инвесторов. Морено отметил, что этот показатель приближается к критической точке разворота, но еще не сигнализирует об окончательном минимуме. Он напомнил, что в прошлых рыночных циклах истинные минимумы достигались, когда значение NUPL у долгосрочных инвесторов становилось отрицательным.
Текущие данные свидетельствуют о значительном снижении доходности долгосрочных инвесторов. По словам Морено, доходность этой группы инвесторов упала с 58 процентов до 3 процентов с момента пика в октябре прошлого года. Однако тот факт, что показатель NUPL остается выше нуля, говорит о том, что рынок еще не полностью достиг стадии «капитуляции».
Аналитик отметил, что в прошлом подобные проверки доверия могли длиться от 6 до 277 дней, подчеркнув, что нынешний процесс также может занять время. По словам Морено, истинное дно достигается не только в периоды репрессий, но и тогда, когда накопленная инвесторами прибыль полностью уничтожается и превращается в убытки.
В этом контексте считается, что ожидания скорого достижения биткоином дна ограничены до тех пор, пока NUPL не уйдет в отрицательную зону.
*Это не инвестиционная рекомендация.