Компания MARA Holdings, один из крупнейших публично торгуемых майнеров биткоинов в США, внесла существенные изменения в свою казначейскую политику на 2026 год.
Согласно отчету компании по форме 10-K, представленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), MARA получила возможность продавать свои резервы в биткоинах (BTC), хранящиеся на балансе компании, по мере необходимости.
Этот шаг представляет собой существенный отход от прежней стратегии компании, которая заключалась в «хранении производимых ею биткоинов в качестве долгосрочной инвестиции».
Во второй половине 2025 года MARA внесла изменения в стратегию, разрешив продажу биткоинов, полученных от операционной деятельности, и утвердила включение активов баланса в сферу продажи, начиная с 2026 года. Компания заявила, что может время от времени покупать и продавать биткоины в зависимости от рыночных условий и приоритетов распределения капитала.
По состоянию на 31 декабря 2025 года MARA владеет в общей сложности 53 822 BTC. Примерно 28% этих активов управляются в рамках активной стратегии управления цифровыми активами.
9 377 BTC были предоставлены контрагентам в кредит, а 5 938 BTC были использованы в качестве залога по кредиту в размере 350 миллионов долларов. Процентный доход от предоставленных в кредит биткоинов составил 32,1 миллиона долларов.
Однако в 2025 году компания также столкнулась со значительным падением стоимости. Из-за падения цен на биткоин справедливая стоимость ее активов снизилась на 422,2 миллиона долларов. Кроме того, счет в 2000 BTC, управляемый в Two Prime, зафиксировал чистый убыток в размере 22,1 миллиона долларов.
В 2025 году MARA произвела 8799 BTC, что на 7% меньше по сравнению с предыдущим годом. Это снижение объясняется халвингом в апреле 2024 года и увеличением сложности сети.
*Это не инвестиционная рекомендация.