В своем последнем обзоре рынка компания QCP Capital, занимающаяся анализом криптовалют, заявила, что биткоин продемонстрировал относительно сильные результаты, несмотря на геополитические события.
Согласно анализу компании, хотя во время недавней панической распродажи биткоин ненадолго упал ниже 63 000 долларов, он быстро восстановился и сейчас снова торгуется около уровня 70 000 долларов.
Аналитики QCP Capital заявили, что, хотя это восстановление заслуживает внимания, текущее движение цен пока не указывает на сильный импульс к «рискованным» инвестициям. Согласно анализу, диапазон от 60 000 до 70 000 долларов стал областью, где долгосрочные инвесторы значительно накопили активы. Кроме того, приближающийся срок истечения мартовских фьючерсных контрактов указывает на то, что позиции на рынках производных инструментов свидетельствуют об осторожном возвращении к рискованным инвестициям.
На рынке опционов инвесторы не полностью отказались от хеджирования от рисков снижения. Хотя некоторое снижение волатильности, наблюдавшееся в начале недели, несколько ослабло, сообщается, что волатильность упала до уровня около 50%. Однако кривая опционов по-прежнему имеет защитную структуру, и спрос на краткосрочное хеджирование от снижения остается высоким. Это указывает на то, что устойчивость на спотовом рынке еще не трансформировалась в сильные бычьи ожидания на рынке опционов.
По мнению QCP Capital, за такой осторожной позицией стоит глобальная макроэкономическая обстановка. После эскалации напряженности в отношениях с Ираном мировые фондовые рынки оказались под давлением, доходность американских облигаций выросла, а ожидания снижения процентных ставок были отложены. Аналитики интерпретируют эту картину не как классическую «неприятие риска», а скорее как признак стагфляционной макроэкономической обстановки, когда инфляция остается высокой, а рост экономики слабым.
Энергетические рынки продолжают играть значительную роль в глобальном восприятии рисков. Цены на нефть марки Brent ненадолго приблизились к отметке в 120 долларов, после чего резко упали после того, как Международное энергетическое агентство подняло вопрос о возможности скоординированной продажи стратегических нефтяных запасов. Обсуждения между странами G7 о продаже примерно 300-400 миллионов баррелей запасов поддерживают высокую волатильность рынка.
Аналитики отметили, что общие рыночные настроения остаются неустойчивыми, и инвесторы сосредоточены на данных по инфляции. Они заявили, что предстоящие данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США могут либо возродить ожидания снижения процентных ставок, либо усилить сценарий стагфляции.
В своей оценке QCP Capital отметила, что, несмотря на все эти изменения, биткойн все чаще ведет себя не как актив с высоким коэффициентом риска, а скорее как макроактив, чувствительный к глобальным условиям ликвидности. По мнению аналитиков, это указывает на то, что роль цифровых активов в динамике глобальных рынков начинает меняться.
*Это не инвестиционная рекомендация.