Binance, крупнейшая в мире криптовалютная биржа, переживает значительное снижение своего доминирования на спотовом рынке криптовалют.
Согласно данным, доля Binance в мировом объеме спотовой торговли в декабре упала до 25%. Это самый низкий уровень с января 2021 года. В ноябре эта доля составляла 28,5%. На пике в 2023 году на Binance приходилось примерно 60% мировых спотовых транзакций.
Спотовые сделки включают в себя операции, в которых криптоактивы покупаются и продаются напрямую, при этом происходит смена собственника. На криптовалютном рынке, общий объем которого составляет приблизительно 3,2 триллиона долларов, на спотовые сделки обычно приходится около четверти общего объема, причем большая часть сделок сосредоточена в производных финансовых инструментах, таких как бессрочные фьючерсные контракты.
Binance теряет долю рынка не только на спотовом рынке, но и на рынке деривативов, который является её основным источником дохода. Доля компании на рынке торговли деривативами упала с пикового значения примерно в 70% до около 35%. Хотя Binance по-прежнему является крупнейшей в мире централизованной биржей как на спотовом рынке, так и на рынке деривативов, это снижение свидетельствует о жесткой конкуренции и долгосрочных структурных изменениях.
По словам аналитика Джейкоба Джозефа, значительная часть торгового объема, перетекающего с Binance, перемещается на офшорные биржи, а не на платформы, базирующиеся в США. Джозеф отмечает, что такие биржи, как Bybit, HTX и Gate, постепенно поглощают этот сдвиг, в то время как среди американских платформ Coinbase демонстрирует относительно ограниченный рост.
С другой стороны, Binance также испытывает давление со стороны платформ нового поколения, позволяющих осуществлять торговлю непосредственно в блокчейне. Торговые платформы, работающие в блокчейне, такие как Hyperliquid, меняют баланс в том, где и как торгуют инвесторы, в частности, за счет увеличения доли в торговле деривативами. Джозеф говорит, что этот процесс указывает на более устойчивую трансформацию структуры рынка, а не на временное колебание.
Хотя относительно улучшенная нормативно-правовая среда для криптовалют в США поддержала активность на американских криптовалютных рынках, это не привело к чистому увеличению объемов торгов на централизованных биржах. Согласно данным CoinDesk, криптовалютные транзакции в США в значительной степени осуществляются институциональными инвесторами, и все большая часть транзакций происходит через внебиржевые (OTC) каналы и каналы, не связанные с биржами.
Доминирование Binance на рынке сформировалось в период турбулентности для отрасли. В июле 2022 года, на фоне рыночных потрясений, вызванных крахом стейблкоина TerraUSD, Binance запустила кампанию по торговле на спотовом рынке без комиссий, быстро увеличив свою долю рынка. Это доминирование еще больше укрепилось после банкротства конкурирующей биржи FTX, и доля компании на спотовом рынке достигла почти 60%. Binance завершила свою кампанию по торговле без комиссий в 2023 году.
Компания также предпринимает шаги в области управления и стратегии для адаптации к меняющимся конкурентным условиям. Недавно соучредитель И Хэ был назначен со-генеральным директором, что стало крупнейшим изменением в руководстве с момента отставки Чанпэна Чжао два года назад. Помилование Чжао президентом США Дональдом Трампом в октябре также ослабило некоторое регуляторное давление на Binance. Аналитики считают, что это может способствовать укреплению позиций Binance в США.
Кроме того, Binance расширила свое присутствие на регулируемых рынках в различных регионах, получив три отдельные лицензии от финансового регулятора Абу-Даби.
*Это не инвестиционная рекомендация.
