В США произошло важное событие, касающееся доступа криптовалютных компаний к платежной инфраструктуре Федеральной резервной системы.
Инвестиционный банк TD Cowen прогнозирует, что после одобрения со стороны Kraken в этом году доступ к основным счетам ФРС может получить больше криптокомпанок.
Джарет Зайберг, управляющий директор исследовательской группы TD Cowen в Вашингтоне, заявил в опубликованной сегодня записке, что одобрение Kraken может проложить путь для аналогичных заявок. Зайберг сказал: «Мы рассматриваем это как первый случай, когда ФРС предоставляет криптокомпаниям мастер-счета. Учитывая поддержку криптосектора президентом Дональдом Трампом, было неизбежно, что криптокомпании получат этот доступ. Мы ожидаем дальнейших объявлений в ближайшие месяцы».
В среду банковское подразделение Kraken, Kraken Financial, стало первой криптовалютной компанией, получившей доступ к основным платежным системам Федеральной резервной системы. Федеральный резервный банк Канзас-Сити объявил о предоставлении Kraken Financial, работающей под названием Payward Financial, годового основного счета «ограниченного назначения». Сообщается, что этот счет включает определенные ограничения, отражающие бизнес-модель и профиль риска компании.
Kraken получила этот доступ благодаря тому, что работает в качестве депозитария специального назначения (SPDI), лицензированного в штате Вайоминг. По данным регулирующих органов, такие учреждения относятся к категории «Tier 3». Хотя этот статус юридически позволяет им подавать заявки на открытие основного счета, он также подвергает их самой строгой проверке, поскольку они не находятся под надзором федерального банковского регулятора.
По словам Зайберга, решение Федерального резервного банка Канзас-Сити свидетельствует о том, что заявка Kraken была тщательно рассмотрена. Однако подробности условий одобрения ограничены. Аналитик считает, что ФРС ограничит доступ Kraken к определенным услугам. Например, компании, как ожидается, будет отказано в доступе к кредитным линиям, таким как овердрафты или дисконтные окна, и она не будет получать проценты по своим резервам, хранящимся в ФРС.
Зейберг также отметил примечательный аспект решения Федерального резервного банка Канзас-Сити. Примечательно, что это одобрение было дано до того, как была разработана модель «упрощенного основного счета», формальная структура которой еще не утверждена советом управляющих ФРС. Планировалось, что такие счета будут утверждаться проще, поскольку они ограничат доступ к программам кредитования ФРС и не будут выплачивать проценты по резервам.
С другой стороны, банковский сектор США резко отреагировал на это событие. Институт банковской политики, представляющий интересы крупных банков, заявил, что он «глубоко обеспокоен» тем, что Федеральный резервный банк Канзас-Сити одобрил заявку на создание основного счета ограниченного назначения до того, как совет директоров ФРС определил окончательную структуру своей политики.
По мнению Зайберга, банки будут продолжать оказывать юридическое и политическое давление, чтобы предотвратить доступ криптокомпаний к системам ФРС. Несмотря на это, TD Cowen считает, что в долгосрочной перспективе криптокомпании получат доступ к основным счетам.
Ранее ФРС уже отклоняла аналогичную заявку. В 2023 году заявка Custodia Bank на вступление в систему ФРС была отклонена на том основании, что предложение компании не соответствовало требованиям законодательства.
*Это не инвестиционная рекомендация.