Позиционирование по фьючерсам на криптовалютных рынках вновь оказалось в центре внимания.
Технический аналитик Том Макклеллан отметил, что инвесторы, классифицируемые как «некоммерческие» в сфере фьючерсов на биткоин (группа, обычно включающая спекулятивные и профессиональные фонды), демонстрируют поразительную скорость перехода к чистым длинным позициям, согласно последнему отчету COT (Commitment of Traders).
Макклеллан утверждал, что эта группа инвесторов исторически считалась «умными деньгами», напоминая, что аналогичные по масштабу увеличения чистых длинных позиций в прошлом сопровождались сильными ценовыми движениями биткоина. Однако аналитик подчеркнул, что текущие данные сами по себе не должны рассматриваться как сигнал к покупке. По словам Макклеллана, это «состояние», а не «сигнал». Это указывает на структурные изменения, которые можно наблюдать в процессе формирования рыночного дна; однако это не представляет собой окончательный поворотный момент с точки зрения времени.
В ответ на оценку Макклеллана, главный инвестиционный директор BuildMarkets Мэтт Дайнс заявил, что особое внимание следует уделить комментариям опытных аналитиков. Дайнс указал на важную деталь на графике, напомнив, что во время предыдущего крупного медвежьего рынка некоммерческие инвесторы занимали чистые длинные позиции до достижения окончательного минимума. Он заявил, что это указывает на выполнение «необходимого, но недостаточного» условия для долгосрочных инвесторов в биткоин.
По словам Дайнса, наиболее опытные инвесторы, занимающие длинные позиции, в настоящее время находятся в состоянии повышенной готовности на рынке. Цена биткоина может продолжить снижение с текущих уровней; однако в любой момент может появиться сильная новость, будь то макроэкономическая или регуляторная, подтверждающая циклическое дно. Предполагается, что если такой катализатор появится, на рынке может наблюдаться быстрое и агрессивное позиционирование.
*Это не инвестиционная рекомендация.