Платформа для анализа криптовалют CryptoQuant в своей последней оценке рынка биткоина заявила о заметном расхождении в ликвидности стейблкоинов, что указывает на вступление рынка в переходную фазу.
Согласно данным о движении средств за 30 дней, предоставленным компанией, приток средств в Tether остается относительно стабильным, тогда как в USD Coin наблюдается более значительный и устойчивый отток. По мнению CryptoQuant, это указывает на то, что ликвидность по-прежнему поступает на рынок, но это происходит более избирательно и осторожно, а не в агрессивном режиме.
В анализе указывалось, что отток средств из USDC может быть в частности связан с такими факторами, как ребалансировка портфелей институциональными инвесторами, региональные предпочтения в отношении ликвидности или чувствительность к регулированию. Также отмечалось, что это расхождение в движении между двумя основными стейблкоинами указывает на фрагментированную структуру ликвидности на рынке, а не на «односторонний аппетит к риску».
С макроэкономической точки зрения было отмечено, что подобные расхождения обычно происходят в переходные периоды на рынках. В этом процессе, когда ликвидность не исчезает из системы полностью, а неравномерно распределяется между различными инструментами, доверие инвесторов ослабевает, а движение цен становится более зависимым от краткосрочных потоков.
Этот график также совпадает с движением цены биткоина. CryptoQuant отмечает, что после сильного роста биткоин начал торговаться в более волатильном и бесцельном диапазоне, указывая на то, что когда потоки стейблкоинов не синхронизированы, непрерывность на рынках ослабевает, и цена становится более реактивной.
Компания заявила, что в текущих условиях возможна новая коррекция, но если приток USDT останется стабильным, а отток USDC будет сбалансирован во время потенциального спада, это может указывать на то, что капитал по-прежнему присутствует на рынке и перераспределяется.
В заключение, CryptoQuant прогнозирует, что текущая структура рынка должна рассматриваться как «переходный период» до тех пор, пока потоки стейблкоинов не синхронизируются, и что перед появлением более четкой тенденции может наступить дополнительная фаза корректировки.
*Это не инвестиционная рекомендация.
