Хотя последние экономические данные, опубликованные в США, указывают на меньшее, чем ожидалось, снижение инфляции, экономисты говорят, что давление на базовую инфляцию и оживление экономической активности по-прежнему представляют риски.
Эксперты, выступавшие в дискуссионной программе CNBC, предсказывают, что ФРС будет вынуждена отказаться от снижения процентных ставок и возобновить меры по ужесточению денежно-кредитной политики.
Главный экономист SMBC Джо Лаворгна заявил, что экономика США сохраняет траекторию роста, розничные продажи остаются высокими, а количество заявок на пособие по безработице — крайне низким, что подтверждает напряженность на рынке труда.
Лаворнья, напомнив, что в прошлом году ФРС смягчила денежно-кредитную политику на 75 базисных пунктов из-за опасений по поводу занятости, заявил, что эти опасения теперь необоснованны и что перспективы инфляции стали гораздо более неопределенными и рискованными, чем 6-7 месяцев назад.
«На протяжении всей истории инфляция никогда волшебным образом не возвращалась к целевому уровню в экономике, растущей на уровне тренда или выше», — сказал Лаворнья, добавив, что у ФРС нет иного выбора, кроме как использовать свой основной инструмент — ставку федеральных фондов.
Лаворнья сделал четкий прогноз, заявив: «На мой взгляд, ФРС должна повысить процентные ставки. ФРС под руководством Кевина Уорша предпримет этот шаг, и это повышение произойдет в этом году».
Наташа Сарин, бывшая сотрудница Министерства финансов и профессор Йельской школы права, также согласилась с мнением Лаворгны, заявив, что недавние заявления нового председателя ФРС Кевина Уорша подтверждают это ожидание.
Сарин, ссылаясь на предупреждение Уорша в его показаниях перед Конгрессом о том, что не следует придавать слишком большое значение одному единственному показателю (например, данным об инфляции, оказавшейся ниже ожидаемой), сказал следующее:
«Уорш дал понять, что ФРС использует все имеющиеся в ее распоряжении полномочия для выполнения своей задачи по обеспечению ценовой стабильности. Своей позицией он демонстрирует возвращение к известному нам образу «старого Кевина Уорша», с его явным акцентом на инфляцию».
Сарин также опроверг распространенное мнение о том, что «денежно-кредитная политика может проводиться с использованием альтернативных инструментов без изменения процентных ставок». Он заявил, что эти альтернативные инструменты не проверены и далеки от того, чтобы дать результаты в сроки, необходимые для борьбы с инфляцией. Сарин добавил, что целевой показатель инфляции в 2% не был достигнут с начала пандемии, и что инфляционные административные решения, такие как тарифы, еще больше осложнили работу ФРС.
*Это не инвестиционная рекомендация.
